普惠金融

• 普惠金融推动海南自贸港热带特色高效农业发展研究

  陈硕;

  海南自贸港全岛封关运作后，热带特色高效农业作为四大主导产业之一，依托独特资源禀赋呈现稳中有进的发展态势，但仍面临规模化不足、抗风险能力弱、融资难融资贵等难题。本文基于长尾理论、信贷配给等理论逻辑，结合海南自贸港政策赋能优势，聚焦普惠金融与热带特色高效农业发展的供需错配矛盾，从服务体系构建、产品模式创新、风险防控优化、基础设施完善等维度，提出创新金融产品与服务模式、完善信用体系与风险分担机制、强化科技赋能与数字金融应用、深化政策支持与国际合作等针对性解决方案，为海南自贸港乡村振兴与产业升级提供金融支撑。

  2026年01期 No.446 4-9页 [查看摘要][在线阅读][下载 1106K]
  

• 数字赋能、风险协同与普惠金融韧性构建——基于跨周期调节视角的机制研究

  项圆心;周慧蕙;陆岷峰;

  在宏观经济治理强调逆周期与跨周期调节有机融合背景下，普惠金融作为衔接宏观政策与微观实体的关键纽带，其韧性构建十分重要。本文基于跨周期调节视角，探讨普惠金融如何通过数字赋能与风险协同双重机制，实现从被动适应向主动驱动的功能跃迁。研究表明，数字赋能从生产力层面提升服务精准度、优化成本结构，夯实普惠金融的技术与业务韧性；而风险协同则从生产关系层面通过在宏观、中观与微观层面的制度设计强化风险防控，增强系统与制度韧性。二者深度互动共同提升普惠金融体系抗周期波动的能力，进而赋能内需增长、科技创新、绿色转型与共同富裕等国家重点战略，形成支撑“内需主导、创新驱动”发展模式的普惠新动能。

  2026年01期 No.446 10-18页 [查看摘要][在线阅读][下载 1434K]
  

改革探索

• 数据资产化对企业价值的影响机制研究

  邓芳;易恒靓;周道;

  在数字经济时代，数据资产化已成为驱动企业价值增长的核心引擎。本文基于2013—2023年沪深A股上市公司数据，采用文本分析法构建数据资产化指标，实证检验其对企业价值的影响机制。研究发现：数据资产化能显著提升企业价值，该结论经一系列稳健性检验后依然成立；数据资产化通过提升创新水平、全要素生产率以及缓解融资约束间接促进企业价值增长。异质性分析表明，数据资产化的价值提升效应在研发水平高、非国有企业、高科技行业中更为显著。对企业和政府来说，开展数据资产化工作，营造良好的数据资产化发展环境，对促进数字经济时代的健康发展有重要作用。

  2026年01期 No.446 19-30页 [查看摘要][在线阅读][下载 1751K]
  

• 数字服务贸易壁垒对旅行服务的影响研究

  王霞;问凯娟;

  随着数字贸易不断发展，贸易壁垒的影响更加突出，旅行服务作为传统服务贸易，在发展过程中受到数字服务贸易壁垒的影响越来越显著。本文利用2014—2023年78个国家的数据检验数字服务贸易壁垒对旅行服务的影响。结果表明，数字服务贸易对旅行服务具有抑制作用，但当一国人均GDP超过20000美元时，数字服务贸易壁垒对旅行服务起促进作用；当一国人均GDP低于20000美元时，数字服务贸易壁垒对旅行服务有抑制作用；尤其是当人均GDP低于5000美元时，数字服务贸易壁垒对旅行服务的抑制性更显著。同时，数字服务贸易壁垒细分限制方面的政策对旅行服务产生不同影响，基础设施和连接壁垒对旅行服务的影响尤为突出。基于自由贸易协约类型的不同划分，数字服务贸易壁垒对非DEPA和非RCEP国家的旅行服务影响都较为显著。

  2026年01期 No.446 31-43页 [查看摘要][在线阅读][下载 1976K]
  

国际视野

• 我国商业银行息差发展趋势探究与应对策略：基于国内外视角的实证研究

  李晓娇;李晓琳;符春迎;杨明;

  净息差是衡量银行盈利能力和风险管理水平的核心指标之一，其变化直接影响银行的利润水平与经营稳定性。合理的净息差既是银行增强服务实体经济能力的重要基础，也是维持银行稳健经营、防范金融风险的基本保障。近年来，受宏观经济波动、政策环境、市场竞争等多方面因素影响，银行资产端利率降幅超过负债端，我国银行业净息差持续下行，商业银行资产负债管理面临盈利能力下降、资本约束加大等诸多挑战。本文对国际与国内商业银行净息差发展情况进行全面梳理，并基于我国主要商业银行2014—2024年的非平衡面板数据与国外银行业净息差数据，构建“中外比较+实证识别”的分析框架，深入探究我国商业银行净息差的发展态势、内在原因、中外差异与应对策略，旨在为我国商业银行息差管理与业务转型提供理论支持与政策参考。

  2026年01期 No.446 44-54页 [查看摘要][在线阅读][下载 2033K]
  

理论研究

• 耐心资本对于上市公司新质生产力的影响机制及异质性分析

  李辉;蔡衡;

  本文基于2011—2023年我国A股上市公司的面板数据进行实证分析，考察耐心资本对新质生产力的影响。结果表明，稳定型股权耐心资本和关系型债权耐心资本均显著促进企业新质生产力的提升。异质性分析表明，耐心资本对企业新质生产力的促进作用在不同企业特征和制度环境下存在显著差异。具体而言，在企业规模维度上，稳定型股权耐心资本和关系型债权耐心资本在大规模企业中的促进效应显著强于小规模企业；在区域维度上，稳定型股权耐心资本在东、中、西部地区均表现出稳健的正向作用，而关系型债权耐心资本的促进效应主要集中于经济发展水平较高的东部地区；在行业维度上，稳定型股权耐心资本对新质生产力的影响具有较强的普适性，而关系型债权耐心资本仅在管制行业中发挥显著作用。最后机制检验显示，耐心资本主要通过“市场预期—融资支持—绿色创新”三条路径促进企业新质生产力提升。基于此，建议培育长期投资主体，完善投资者保护和金融基础设施，引导耐心资本向科技创新领域聚集。

  2026年01期 No.446 56-71页 [查看摘要][在线阅读][下载 2186K]
  

• 空间视角下绿色金融对绿色全要素生产率的影响效应

  李国柱;李海璐;

  绿色金融是绿色发展的重要支撑，通过一系列措施加大对绿色产业的扶持，促进经济高质量发展。本文对中国269个地级市绿色金融与绿色全要素生产率的空间演化特征与空间自相关性进行分析，构建不同的空间权重矩阵，运用空间杜宾模型进行研究。实证结果表明：绿色金融的发展对绿色全要素生产率具有显著的正向驱动作用；本地绿色金融的发展不仅对区域内绿色全要素生产率产生显著的直接提升作用，而且通过空间溢出渠道对邻近地区产生积极的带动效果；产业结构和人力资本水平在绿色金融推动绿色全要素生产率的过程中具有负向调节作用。

  2026年01期 No.446 72-85页 [查看摘要][在线阅读][下载 2690K]
  

• 新年致辞

  陆巍峰;

  <正>新元肇启，华章日新。值此新年来临之际，我谨代表中国人民银行海南省分行和海南自由贸易港金融学会，向全省金融系统的各位同仁，向所有关心和支持海南自由贸易港金融事业发展的社会各界人士，向《海南金融》广大读者、作者及审稿专家致以衷心的感谢和诚挚的问候，祝大家新春快乐，阖家幸福！

  2026年01期 No.446 1页 [查看摘要][在线阅读][下载 218K]
  

• 《海南金融》征稿启事

  <正>《海南金融》是中国人民银行海南省分行主管、海南自由贸易港金融学会主办的综合性经济金融理论月刊，具有较高的知名度。欢迎广大作者提供有独特观点和深度分析的论文，特别是包括国家自然科学基金、国家社会科学基金在内的各种科研基金项目支持的文章。《海南金融》近期征稿方向：构建新发展格局与推动经济高质量发展研究、区域经济协调发展与促进共同富裕研究、数字经济与实体经济发展研究、全岛封关运作跨岛资金流动管理研究、系统性金融风险防控与现代金融监管体系研究、转型金融助力高碳行业可持续发展研究、绿色金融与生物多样性保护研究。

  2026年01期 No.446 43页 [查看摘要][在线阅读][下载 1711K]
  
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